Il caro energia è un intoppo per l’intelligenza artificiale, ecco perché

di Maurizio Carmignani

C'è un paradosso che pochi hanno ancora messo a fuoco: l’economia digitale più avanzata della storia dipende, in misura crescente, da un combustibile fossile. 

Proprio questa dipendenza potrebbe mettere i freni al boom dell’intelligenza artificiale che ha trainato i mercati globali nel 2025.

Il messaggio emerge dall’ultimo Global Trade Outlook del World Trade Organization, pubblicato il 19 marzo 2026. 

Un documento che, sotto la superficie dei numeri sul commercio mondiale, contiene un avvertimento preciso per chi investe, decide e governa...

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Il dato che cambia la prospettiva

Partiamo da un numero sorprendente: nel 2025, circa il 70% di tutta la crescita degli investimenti in Nord America è stato riconducibile a beni legati all’AI, data center, chip, GPU, infrastrutture di rete. Una concentrazione che il WTO paragona esplicitamente a quella degli investimenti immobiliari nei tre anni precedenti al crollo del 2008, quando il real estate pesava per il 30% della crescita degli investimenti USA. Il paragone non è casuale e non è rassicurante.

Allora come oggi, si trattava di una scommessa su asset con rendimenti futuri incerti, alimentata da aspettative molto ottimistiche. Come ha detto senza giri di parole Robert Staiger, capo economista del WTO: “La tecnologia è ancora non dimostrata in termini di quanto possa effettivamente offrire”. L’investimento però, ha sostenuto il commercio mondiale anche nell’anno dei dazi di Trump. Il commercio di beni è cresciuto del 4,6% nel 2025, un risultato ben al di sopra delle attese, in buona parte grazie alla domanda di componenti e infrastrutture AI e alle forti esportazioni delle economie asiatiche che li producono.

Un data center può occupare una vastissima area, alcune di queste colossali infrastrutture superano i 10.000 m². 

In Italia il Global Cloud Data Center di Ponte San Pietro si estende su una superficie di oltre 200.000 m².

Il nodo energetico che espone il boom dell’AI

Data center, GPU e fonderie di semiconduttori sono tra le attività più energivore dell’economia moderna. Richiedono elettricità in grandi quantità sia per la potenza di calcolo sia per il raffreddamento continuo degli impianti. Una parte significativa di questa domanda è ancora coperta da fonti fossili, gas naturale soprattutto.

L’Agenzia Internazionale dell’Energia stima che il consumo elettrico dei data center AI potrebbe moltiplicarsi per cinque entro la fine del decennio. 

Nel 2025 gli investimenti globali in data center hanno superato i 580 miliardi di dollari, più di quanto il settore petrolifero abbia speso in nuova capacità produttiva. Questo significa che l’AI è diventata un motore economico primario, ma anche che la sua traiettoria di crescita è ormai strettamente agganciata al costo dell’energia.

Quando i prezzi del petrolio e del gas salgono, salgono anche i costi operativi di data center e impianti produttivi. I margini si comprimono. I piani di espansione vengono rivisti. I nuovi investimenti in capacità di calcolo rallentano.

La guerra come detonatore

Qui entra in gioco il conflitto in Medio Oriente. Il WTO identifica la guerra e il suo impatto sui prezzi di energia e fertilizzanti come il principale rischio macro per l’economia globale nel 2026, più rilevante, almeno nell’orizzonte di breve termine, persino dei dazi americani.

Nello scenario base, il commercio mondiale di beni dovrebbe rallentare all’1,9% nel 2026. Se i prezzi dell’energia restassero elevati per tutto l’anno, la crescita potrebbe però scendere verso l’1,4%, con un taglio di circa 0,5 punti percentuali dovuto proprio allo shock energetico. In termini assoluti, parliamo di miliardi di dollari di commercio mancato, con effetti a cascata su investimenti, occupazione e redditi.

Il rischio non è solo diretto. 

La regione del Golfo è anche uno dei principali esportatori mondiali di fertilizzanti. Un’interruzione prolungata delle forniture, sommata alle restrizioni all’export già esistenti, potrebbe innescare nuovi shock sui prezzi alimentari, con pressioni inflazionistiche generalizzate che eroderebbero il reddito disponibile di famiglie e imprese in tutto il mondo. Meno potere d’acquisto significa anche meno domanda per i servizi e le applicazioni AI, sia in ambito business che consumer.

Anche con una tregua, l’energia resterà cara

La riapertura dello stretto di Hormuz non basterebbe a riportare rapidamente alla normalità i mercati di petrolio e gas. Anche se la guerra finisse subito, l’offerta resterebbe sotto pressione per mesi.

Hormuz è un passaggio decisivo per il commercio energetico mondiale. Con gli attacchi iraniani alle navi, circa un quinto dei flussi globali di petrolio e gnl è rimasto bloccato. Il Brent è salito fino a 112 dollari al barile, il 54% in più rispetto a prima del conflitto, mentre il gas europeo è aumentato dell’85%.

Perché la fine dei combattimenti non farebbe ripartire automaticamente il sistema? 

I paesi del Golfo hanno già tagliato circa 10 milioni di barili al giorno e rimettere in funzione pozzi e impianti richiederebbe da due a quattro settimane. 

Sul gas il quadro è più pesante: Ras Laffan, in Qatar, fermo dal 2 marzo dopo gli attacchi, vale quasi un quinto dell’offerta mondiale di gnl, e una parte dei danni potrebbe richiedere anni di riparazioni.

Anche il trasporto marittimo rallenterebbe il ritorno alla normalità. Molte navi sono ferme nel Golfo, i premi assicurativi contro il rischio guerra sono esplosi e parte della flotta si trova ormai su altre rotte. A questo si aggiunge il problema delle raffinerie asiatiche, alcune delle quali hanno ridotto o sospeso la produzione per mancanza di greggio: riavviarle richiede settimane, in certi casi mesi.

Anche con un accordo immediato tra Washington e Teheran servirebbero circa quattro mesi per vedere un parziale riequilibrio. Nel frattempo, scorte più basse e domanda sostenuta potrebbero tenere alti i prezzi e rendere più difficile riempire i depositi di gas in vista dell’inverno. In altre parole, una tregua fermerebbe la guerra, ma non i suoi effetti sull’energia...

Articolo completo qui: www.agendadigitale.eu

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